Οι τιμές των ενοικίων στην Ελλάδα παρουσιάζουν έντονη ανοδική τάση, παρά την επιβράδυνση του γενικού πληθωρισμού. Η Morgan Stanley επισημαίνει ότι, ενώ ο συνολικός πληθωρισμός αναμένεται να μειωθεί στο 2,1% το 2025 (από 2,7% το 2024), ο πληθωρισμός στα ενοίκια συνεχίζει να επιταχύνεται, φτάνοντας το 10,5%, έναντι μόλις 2,9% στην ευρωζώνη.
«Εξακολουθούμε να είμαστε θετικοί στην αύξηση του ΑΕΠ. Αναμένουμε άλλα δύο χρόνια σταθερής ανάπτυξης για Ελλάδα, με αύξηση του ΑΕΠ κατά 2,2% το 2025 (μόνο 10 μ.β. μείωση σε σχέση με το 2024) και κάποια επιβράδυνση έως το 2026 στο 1,8%. Βλέπουμε τις επενδύσεις ως βασική κινητήρια δύναμη της οικονομικής δραστηριότητας, χάρη στη συνεχιζόμενη εφαρμογή του Ταμείου Ανάκαμψης και την αύξηση των άμεσων ξένων επενδύσεων. Η ιδιωτική αύξηση της κατανάλωσης αναμένεται να επιβραδυνθεί, ενώ οι καθαρές εξαγωγές επιφέρουν αρνητική συμβολή την περίοδο 2025-2026. Το ποσοστό ανεργίας έχει φτάσει στο χαμηλότερο επίπεδο από το 2009 (9% τον Μάρτιο του 2025) και αναμένουμε ότι θα συνεχίσει να μειώνεται κατά τη διάρκεια του ορίζοντα των προβλέψεών μας, καθώς η ισχυρή οικονομική ανάπτυξη ευνοεί τη μείωση της χαλαρότητας στην αγορά εργασίας», εξηγεί ο οίκος.
Η Morgan Stanley εκτιμά ότι η ανάγκη για ενίσχυση της οικιστικής οικοδομικής δραστηριότητας θα μπορούσε να αποτελέσει έναυσμα για νέα ώθηση στον κατασκευαστικό τομέα, με σκοπό την ανακούφιση της αγοράς ενοικίων και τη σταθεροποίηση των τιμών.
Διαβάστε επίσης: Με 9 όπλα κόντρα στη στεγαστική κρίση
Morgan Stanley: Οι τιμές των ενοικίων στην Ελλάδα αυξάνονται απότομα
«Παρότι ο πληθωρισμός έχει μετριαστεί στην Ελλάδα και τον βλέπουμε να προσγειωθεί στο 2,1% ετησίως το 2025, από 2,7% ετησίως το 2024, δεν βλέπουμε σε όλες οι κατηγορίες χαμηλότερο πληθωρισμό. Ο πληθωρισμός των ενοικίων εξακολουθεί να αυξάνεται, έχοντας φτάσει το 10,5% (έναντι 2,9%Y στην ευρωζώνη). Περίπου το 35% των νοικοκυριών στην Ελλάδα είναι ενοικιαστές. Τα νοικοκυριά στο χαμηλότερο άκρο της κατανομής του εισοδήματος δαπανούν τουλάχιστον το 22% του διαθέσιμου εισοδήματος για ενοίκιο. Μια μεγάλη αύξηση του ενοικίου θα μπορούσε επομένως να πλήξει το διαθέσιμο εισόδημα των φτωχότερων νοικοκυριών, δημιουργώντας δυνητικά μια απειλή για την πραγματική κατανάλωση. Ένας από τους λόγους πίσω από την απότομη αύξηση των τιμών των κατοικιών στην Ελλάδα είναι η περιορισμένη διαθεσιμότητα κατοικιών, καθώς η χώρα έχει υποεπενδύσει στον τομέα μετά την οικονομική κρίση. Η ανάγκη κατασκευής περισσότερων κατοικιών προκειμένου να φέρει τις τιμές των ενοικίων χαμηλότερα, θα μπορούσε να χρησιμεύσει ως κίνητρο για την περαιτέρω ενίσχυση της κατασκευής κατοικιών στο μέλλον», προβλέπει η αμερικανική τράπεζα.
Το ασθενέστερο δολάριο δεν συνιστά ουσιαστική απειλή για τον ελληνικό τουρισμό
Η εξάρτηση της ελληνικής οικονομίας από τον τουριστικό τομέα είναι δεδομένη, καθώς αυτός συμβάλλει με πάνω από 20% στο ΑΕΠ. Παρόλο που ο κλάδος έχει σημειώσει ισχυρή ανάκαμψη μετά την πανδημία, κάποιοι επενδυτές εκφράζουν ανησυχίες ότι η υποτίμηση του δολαρίου θα μπορούσε να πλήξει τη ροή τουριστών από τις ΗΠΑ και να επηρεάσει αρνητικά την οικονομική επίδοση της χώρας.
Ωστόσο, η Morgan Stanley υποβαθμίζει αυτούς τους φόβους, εξηγώντας ότι:
1. Περιορισμένη εξάρτηση από Αμερικανούς τουρίστες
-
Οι τουρίστες από τις Ηνωμένες Πολιτείες συνεισφέρουν μόλις το 7% των συνολικών τουριστικών εισπράξεων στην Ελλάδα για το 2024.
-
Έρευνα του ΔΝΤ δείχνει πως υποτίμηση 10% στο νόμισμα προέλευσης επιφέρει μείωση μόνο 1,1% στην τουριστική κίνηση, άρα ο αντίκτυπος στην Ελλάδα από την ενίσχυση του ευρώ έναντι του δολαρίου θα είναι περιορισμένος.
2. Διαφορά κόστους υπηρεσιών
-
Η μεγάλη διαφορά τιμών μεταξύ ΗΠΑ και Ελλάδας στις τουριστικές υπηρεσίες λειτουργεί αντιστάθμιστικά, διατηρώντας την Ελλάδα ως ελκυστικό προορισμό, ακόμα και με ασθενέστερο δολάριο.
3. Δημοσιονομικές προοπτικές
-
Η Ελλάδα αναμένεται να μειώσει το δημόσιο χρέος από 153,6% του ΑΕΠ το 2024 σε 143% το 2026.
-
Η χώρα θα συνεχίσει να εμφανίζει ισχυρά πρωτογενή πλεονάσματα, χάρη στη δυναμική οικονομική ανάπτυξη και τη βελτίωση στην αγορά εργασίας.
Η επίδραση από την υποχώρηση του δολαρίου είναι οριακή και δεν συνιστά κίνδυνο για τον ελληνικό τουρισμό ή την ευρύτερη οικονομία, σύμφωνα με τις εκτιμήσεις της Morgan Stanley.
Διαβάστε επίσης:
Ο «χάρτης» της αγοράς ακινήτων: Τα πιο ακριβά και τα πιο οικονομικά σημεία της Ελλάδας
