Το φθινόπωρο η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα (ΕΚΤ) θα επανεξετάσει το επίπεδο των επιτοκίων της, προκειμένου να λάβει αποφάσεις για ενδεχόμενη περαιτέρω μείωση. Στην επόμενη συνεδρίασή της τον Ιούλιο αναμένεται να επιβεβαιωθεί η στάση αναμονής που θα υιοθετήσει, έπειτα από διαδοχικές μειώσεις οι οποίες διαμόρφωσαν το βασικό επιτόκιο στο 2%, τη στιγμή που ο πληθωρισμός βρίσκεται στο 1,9%.
Ευρωπαϊκές πηγές επιβεβαιώνουν ότι η Φρανκφούρτη θα παραμείνει σταθερή στην τακτική αυτή, υπενθυμίζοντας ότι στόχος της ΕΚΤ ήταν να φτάσει το «ουδέτερο» επίπεδο των επιτοκίων, το οποίο έχει προσδιοριστεί στο 2%.
Οι αποφάσεις του φθινοπώρου θα εξαρτηθούν από σημαντικούς παράγοντες, όπως η έκβαση των διαπραγματεύσεων ΕΕ-ΗΠΑ για τους προαναγγελθέντες δασμούς του Αμερικανού προέδρου Ντόναλντ Τραμπ, καθώς και οι εξελίξεις στις διεθνείς αγορές ομολόγων. Η ΕΚΤ σκοπεύει να αξιολογήσει τις πιθανές επιπτώσεις των δασμών στην ευρωπαϊκή οικονομία πριν προχωρήσει σε επόμενα βήματα.
Συγκρατημένη αισιοδοξία
Παράλληλα, τα πρόσφατα στοιχεία για την οικονομία της ευρωζώνης προκαλούν συγκρατημένη αισιοδοξία, καθώς ο ρυθμός ανάπτυξης το πρώτο τρίμηνο του έτους ανήλθε στο 0,6%, ξεπερνώντας τις προβλέψεις. Ωστόσο, η ανάπτυξη παραμένει εύθραυστη, υπό τη σκιά γεωπολιτικών εντάσεων και της πιθανής επιβολής υψηλών δασμών από τις ΗΠΑ – μια εξέλιξη που θα μπορούσε να ωθήσει την ΕΚΤ σε νέα μείωση επιτοκίων.
Στο μέτωπο του πληθωρισμού, τα στοιχεία της Eurostat για τον Μάιο δείχνουν πτωτική τάση στο 1,9% από 2,2% τον Απρίλιο, προσφέροντας στην ΕΚΤ περιθώριο να αναστείλει προσωρινά τις μειώσεις, έχοντας επιτύχει τον στόχο της.
Τέλος, καταλυτικός αναμένεται να είναι και ο ρόλος της παγκόσμιας αγοράς ομολόγων, όπου σημειώνεται μετατόπιση επενδυτικών κεφαλαίων από τις ΗΠΑ προς την Ευρώπη, εν μέσω ανησυχιών για το υψηλό δημοσιονομικό έλλειμμα των ΗΠΑ (6,5% του ΑΕΠ). Οι επόμενοι μήνες θα δείξουν πώς αυτές οι εξελίξεις θα επηρεάσουν τις αποφάσεις της ΕΚΤ, ενόψει ενός κρίσιμου φθινοπώρου.
