Το ρεκόρ των χρηµατικών διανοµών από τις εισηγµένες για φέτος -κοντά στα 5,5 δισ. ευρώ, σπάζοντας το αντίστοιχο του 2007-, οι επιχειρηµατικές εξελίξεις, όπως η είσοδος της Chevron στην ελληνική πετρελαϊκή αγορά και στο ευαίσθητο πεδίο των εξορύξεων, αλλά και οι θετικές αξιολογήσεις διεθνών οίκων για τα ελληνικά blue chips αποτιµώνται στο Χρηµατιστήριο και αυξάνουν το επενδυτικό ενδιαφέρον.
Στο πλαίσιο αυτό, αν και οι καθαρές εισροές των ξένων επενδυτών στο Χ.Α. από την αρχή του χρόνου ξεπερνούν τα 352 εκατ. ευρώ, δεν περνούν καθόλου απαρατήρητες οι εισροές των εγχώριων µετοχικών αµοιβαίων κεφαλαίων που υπερβαίνουν τα 161 εκατ. ευρώ. Σε σχέση µε το πρώτο τρίµηνο παρατηρούνται
εισροές πάνω από 110 εκατ. ευρώ, που σηµαίνει ότι πλέον είναι ενεργή η συµµετοχή των Ελλήνων επενδυτών στα δρώµενα της αγοράς, η οποία εµφανίζει άνοδο σχεδόν 38% από την αρχή του χρόνου και σε ορισµένες κατηγορίες µετοχών -όπως οι τράπεζες- άνω του 110%. Ολο το 2024 οι καθαρές εισροές σε µετοχικά αµοιβαία ήταν µόλις στα 121 εκατ. ευρώ. Το δε 2021 οι εισροές ξεπέρασαν τα 91 εκατ. ευρώ. Αρα, κάτι έχει αρχίσει να αλλάζει, σηµειώνουν οι χρηµατιστές, ειδικά σε ένα περιβάλλον όπου τα επιτόκια µειώνονται και µοιραία και οι αποδόσεις.
Ρεκόρ 15ετίας
Σύµφωνα µε τα τελευταία στοιχεία του Χρηµατιστηρίου, πάνω από 32.000 κωδικοί ενεργοποιήθηκαν τον Αύγουστο, έναν µήνα που παραδοσιακά θεωρείται
«νεκρός» για την αγορά, µόνο που ο φετινός δεν ήταν έτσι, αφού σηµειώθηκε ρεκόρ 15ετίας για τον Γενικό ∆είκτη, καθώς έφθασε στις 2.135 µονάδες. Γενικότερα, οι εισροές των Ελλήνων επενδυτών τον Αύγουστο ήταν 68,6 εκατ. ευρώ. Αυτό δεν σηµαίνει ότι τα µετοχικά αµοιβαία κεφάλαια δεν εκµεταλλεύθηκαν την καλή συγκυρία προβαίνοντας σε ρευστοποιήσεις 470.000 ευρώ, µε τις εκροές από την αρχή του χρόνου να προσεγγίζουν τα 5,8 εκατ. ευρώ.
Οι ξένοι επενδυτές πραγµατοποίησαν καθαρές εκροές ύψους 68,60 εκατ. κατά τον µήνα Αύγουστο, σε αντίθεση µε τους Ελληνες οι οποίοι πραγµατοποίησαν κατ’ αντιστοιχίαν καθαρές εισροές ύψους 68,60 εκατ. τον ίδιο µήνα. Ωστόσο, υπάρχει και η… αχίλλειος πτέρνα του ελληνικού Χρηµατιστηρίου, η
οποία σχετίζεται µε την υψηλή συµµετοχή των ξένων επενδυτών που κατέχουν πάνω από το 70% σε όρους κεφαλαιοποίησης και διενεργούν τα 2/3 των
συναλλαγών. Στον βαθµό λοιπόν που εκδηλωθεί µια αυξηµένη διάθεση αποστροφής προς επενδυτικούς κινδύνους στις διεθνείς αγορές, οι αυξηµένες ρευστοποιήσεις ελληνικών τίτλων θα είναι αναπόφευκτες.
Οι ξένοι επενδυτές πραγµατοποιούν καθηµερινά στο Χ.Α. τις περισσότερες συναλλαγές, σύµφωνα µε την Κύκλος Χρηµατιστηριακή, αν και χαµηλότερες σε σχέση µε τους προηγούµενους µήνες, κάτω από τα 200 εκατ. ευρώ, ρευστοποιώντας τραπεζικούς τίτλους κυρίως, όπου καταγράφουν σηµαντικά κέρδη. Τις τελευταίες µέρες το εύρος της µεταβλητότητας του Γενικού ∆είκτη περιορίστηκε µεταξύ των 2.000- 2.040 µονάδων, µε την τεχνική ανάλυση να επισηµαίνει ότι µόνο η υπέρβαση των 2.040 µονάδων είναι προϋπόθεση για µια ανοδική κίνηση στον δύσκολο Σεπτέµβριο. Στο εναλλακτικό σενάριο, η στήριξη των 2.000 µονάδων αναπόφευκτα θα δοκιµαστεί και το ενδεχόµενο παραβίασής της είναι πιθανό να οδηγήσει τον δείκτη χαµηλότερα.
Σε ένα τέτοιο ενδεχόµενο, οι αναπροσαρµογές των τιµών-στόχων για τις ελληνικές τράπεζες από τη βρετανική Autonomous Research και την Euroxx,
που εκτιµούν συνέχιση της οργανικής κερδοφορίας τους και µετά το 2026, θα δικαιωθούν µε χρονοκαθυστέρηση. Με τον διοικητή της Τραπέζης της Ελλάδος,
Γιάννη Στουρνάρα, ωστόσο να είναι καθησυχαστικός σε σχέση µε το ενδεχόµενο να υπάρξουν αναταράξεις στις ευρωπαϊκές αγορές λόγω κυβερνητικής
κρίσης στη Γαλλία.
To deal µε Euronext
Σε κάθε περίπτωση, οι εµπλεκόµενοι περί τα χρηµατιστηριακά έχουν να περιµένουν εξελίξεις µέχρι τέλος του χρόνου, όπως η συγχώνευση του Χ.Α. µε
το Euronext (αναµένεται να εγκριθούν οι σχετικές κανονιστικές αποφάσεις από την Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς µέχρι αρχές Οκτωβρίου), η επιστροφή της
αγοράς στα ώριµα χρηµατιστήρια, κάτι που δεν αποκλείεται να συµβεί ακόµα και µέσα στις επόµενες µέρες από τον Οίκο FTSE, επιχειρηµατικές εξελίξεις
που συνδέονται µε αυξήσεις µετοχικού κεφαλαίου, όπως στην Intralot και άλλες εισηγµένες, µετατάξεις εισηγµένων από την Εναλλακτική στην Κύρια Αγορά, όπως η Real Consulting και η ΟΝΥΧ.
Ολα αυτά προµηνύουν περαιτέρω αύξηση του επενδυτικού ενδιαφέροντος και των συναλλαγών, αλλά και µεγαλύτερη συµµετοχή από τους Ελληνες ιδιώτες
επενδυτές, σχολιάζουν οι χρηµατιστές. ∆εν θα πρέπει να αγνοηθεί το γεγονός ότι ο τζίρος στο Χρηµατιστήριο σε σχέση µε πέρσι σηµειώνει άνοδο τουλάχιστον 46%.
Κυριακάτικη Απογευματινή
