ΤΟΥ ΜΑΡΙΟΥ ΒΕΛΕΝΤΖΑ
∆ύο εκ διαµέτρου αντίθετες εικόνες διαµορφώθηκαν στις αγορές νωρίτερα την εβδοµάδα. Η διάχυτη ανησυχία για την πιθανότητα µιας φούσκας στην τεχνητή νοηµοσύνη, ανάλογη µε εκείνης των dot.com στα τέλη των ’90s, προκάλεσε έντονες πιέσεις στη Wall Street. Οι απώλειες στο Χρηµατιστήριο της Νέας Υόρκης, όπως συµβαίνει στην πλειονότητα των περιπτώσεων, πέρασαν και στην απέναντι πλευρά του Ατλαντικού, µε τα ευρωπαϊκά χρηµατιστήρια να «κοκκινίζουν».
Οι επενδυτές εµφανίζονται ολοένα και πιο ανήσυχοι για τις υψηλές αποτιµήσεις των µετοχών που σχετίζονται µε την τεχνητή νοηµοσύνη και των τεχνολογικών εταιρειών, φοβούµενοι ότι σχηµατίζεται µια φούσκα που θα σκάσει και θα παρασύρει όσους δεν προσέξουν στις τοποθετήσεις τους το επόµενο χρονικό διάστηµα.
Ωστόσο, στη συνέχεια υπήρξε ανοδικό γύρισµα τόσο στη Wall Street όσο και στις ευρωπαϊκές αγορές. Ο φόβος για φούσκα στην τεχνητή νοηµοσύνη µετριάστηκε, την ώρα που η πιθανότητα να υπάρξει δικαστικό µπλόκο στους δασµούς Τραµπ αναπτέρωσε το ενδιαφέρον των επενδυτών.
Σηµειώνεται ότι την Τετάρτη συνεδρίασε το Ανώτατο ∆ικαστήριο των ΗΠΑ, µε θέµα τους δασµούς Τραµπ και το αν ο Αµερικανός πρόεδρος έχει τη δικαιοδοσία να ενεργοποιεί τακτικές προστατευτισµού. Οι δικαστές -τόσο συντηρητικοί όσο και φιλελεύθεροι- άσκησαν πίεση στον γενικό εισαγγελέα Ντ. Τζον Σάουερ, ζητώντας νοµική τεκµηρίωση για το εύρος των εξουσιών που επικαλέστηκε η κυβέρνηση Τραµπ κατά την επιβολή των µέτρων. Η σκεπτικιστική στάση των δικαστών οδήγησε τους traders στις αγορές προβλέψεων να περιορίσουν τα στοιχήµατα υπέρ της διατήρησης των δασµών, αυξάνοντας έτσι την αισιοδοξία ότι ενδέχεται να µειωθούν ή να ακυρωθούν.
Η πτώση συνεχίζεται
Σηµειώνεται ότι η πτώση συνεχίζεται στα crypto, µε το bitcoin να χάνει έπειτα από καιρό το όριο των 100.000 δολαρίων, για να επανέλθει στη συνέχεια και να κινείται πέριξ αυτού. Η τιµή του κορυφαίου κρυπτονοµίσµατος έχει µειωθεί πάνω από 20% σε σχέση µε το ιστορικό υψηλό που κατέγραψε πριν από περίπου
ένα µήνα.
Σύµφωνα µε το Bloomberg, σε αντίθεση µε την απότοµη πτώση του Οκτωβρίου, η τρέχουσα διόρθωση φαίνεται να έχει πιο βαθιές, διαρθρωτικές αιτίες. Ειδικότερα, µακροχρόνιοι κάτοχοι bitcoin έχουν ρευστοποιήσει περίπου 400.000 νοµίσµατα τον τελευταίο µήνα -ποσότητα που αντιστοιχεί σε αξία γύρω στα 45 δισεκατοµµύρια δολάρια- προκαλώντας έντονη ανισορροπία στην αγορά, όπως εξηγεί ο Markus Thielen, επικεφαλής της 10x Research.
Από τη µεριά του ο Vetle Lunde, επικεφαλής έρευνας στην K33, ανέφερε ότι «περισσότερα από 319.000 bitcoin έχουν τεθεί ξανά σε κυκλοφορία τον τελευταίο µήνα, κυρίως από κατόχους που τα διατηρούσαν για χρονικό διάστηµα 6 έως 12 µηνών, κάτι που δείχνει ότι πολλοί κατοχυρώνουν κέρδη από τα µέσα Ιουλίου», παρόλο που ένα µέρος αυτής της κίνησης, πρόσθεσε, αφορά εσωτερικές µεταφορές και η πλειονότητα αντικατοπτρίζει πραγµατικές πωλήσεις.
Σε αντίθεση µε τον «καταιγισµό» ρευστοποιήσεων που είχε οδηγήσει στην απότοµη πτώση του Οκτωβρίου, η τωρινή υποχώρηση φαίνεται να προκύπτει από σταθερές πωλήσεις στην αγορά spot. Κάτι τέτοιο σηµατοδοτεί αλλαγή µοτίβου για την αγορά κρυπτονοµισµάτων, η οποία είχε συνηθίσει οι µεγάλες διακυµάνσεις να προκαλούνται κυρίως από κινήσεις στις αγορές παραγώγων (futures).
Ενδεικτικό της κατάστασης αποτελεί το γεγονός ότι µέσα σ’ ένα 24ωρο έχουν ρευστοποιηθεί θέσεις αξίας περίπου 2 δισ. δολαρίων, σύµφωνα µε τα στοιχεία της CoinGlass -ποσόν σηµαντικά µικρότερο από τα 19 δισ. δολάρια που είχαν χαθεί κατά τη µεγάλη διόρθωση του περασµένου µήνα στην αγορά crypto.
Κατά τον Thielen, η ολοένα και µεγαλύτερη ανισορροπία ανάµεσα στους παλαιούς επενδυτές που πωλούν και στους νέους που προσπαθούν να αγοράσουν tokens αρχίζει να καθορίζει την κατεύθυνση της αγοράς, πέρα από το γενικότερο επενδυτικό κλίµα.
Αποθήκευση αξίας
Σταθερό καταφύγιο για την αποθήκευση αξίας, ο χρυσός έχει αφήσει πίσω του τα διαδοχικά ιστορικά υψηλά, µε την τιµή του να µειώνεται, παραµένοντας όµως σηµαντικά πιο ψηλά σε σχέση µε το τι συνέβαινε την ίδια περίοδο πέρυσι.
Οπως µετέδωσε το CNBC, µετά τη µαζική αγοραστική δραστηριότητα που παρατηρήθηκε παγκοσµίως, οι Αµερικανοί λιανικοί επενδυτές έχουν κάνει «µια ανάπαυλα», ωστόσο η ζήτηση αναµένεται να συνεχιστεί, καθώς οι επενδυτές επιδιώκουν διαφοροποίηση χαρτοφυλακίου µέσω της έκθεσης σε πολύτιµα µέταλλα σε µια χρονική µεταβατική περίοδο στις µετοχές. Ο Bart Melek, στρατηγικός αναλυτής της T.D. Securities, ανέφερε από τη µεριά του ότι δεν αποτελεί έκπληξη να δούµε τον χρυσό να «σταθεροποιείται σ’ ένα εύρος τιµών από 3.800 έως 4.050 δολάρια ανά ουγκιά», επισηµαίνοντας τις ασάφειες γύρω από τις µελλοντικές µειώσεις επιτοκίων της Fed, αλλά και τις ανησυχίες για τη ζήτηση από την Κίνα -δεδοµένα που ευνοούν τον χρυσό και την τιµή του.
Επίσης, παρά τη βραχυπρόθεσµη διόρθωση, οι βασικοί παράγοντες που ενίσχυσαν την τιµή του πολύτιµου µετάλλου µέσα στο έτος παραµένουν ισχυροί.
Η συνεχιζόµενη αγορά χρυσού από τις κεντρικές τράπεζες και η ισχυρή ιδιωτική ζήτηση κινούνται προς αυτήν την κατεύθυνση. Εξού και αναµένεται νέα άνοδος.
Εφημερίδα «Κυριακάτικη Απογευματινή»
