Η ενέργεια παραμένει διαχρονικά βασικός καταλύτης για μεγάλες οικονομικές αναταράξεις, με τη σημερινή συγκυρία να ενισχύει τους φόβους για νέες πιέσεις στις διεθνείς αγορές.
Ο συνεχιζόμενος πόλεμος στη Μέση Ανατολή και η αβεβαιότητα γύρω από τη διάρκειά του, σε συνδυασμό με την άνοδο στις τιμές πετρελαίου και φυσικού αερίου, περιορίζουν την επενδυτική ορατότητα και αυξάνουν την αποστροφή ρίσκου.
Σενάρια που θυμίζουν την κρίση του 2008
Αναλυτές της Bank of America εκφράζουν ανησυχίες ότι η απότομη άνοδος των τιμών πετρελαίου ενδέχεται να δημιουργήσει συνθήκες αντίστοιχες με εκείνες που προηγήθηκαν της παγκόσμια χρηματοπιστωτική κρίση του 2008.
Την περίοδο εκείνη, οι τιμές του πετρελαίου εκτοξεύθηκαν έως και τα 140 δολάρια το βαρέλι, την ώρα που εκδηλωνόταν η κρίση των στεγαστικών δανείων υψηλού κινδύνου, οδηγώντας στην κατάρρευση τραπεζών όπως η Bear Stearns.
Ράλι τιμών και αυξημένη μεταβλητότητα
Ο πόλεμος με το Ιράν έχει ήδη οδηγήσει τις τιμές του πετρελαίου σε άνοδο άνω του 60% από τις αρχές του έτους, προσεγγίζοντας τα 120 δολάρια το βαρέλι.
Παράλληλα, η συμπεριφορά της Wall Street παρουσιάζει ομοιότητες με την περίοδο 2007-2008, αν και οι αγορές παραμένουν ακόμη μακριά από ένα πλήρες σενάριο κρίσης.
Προειδοποιήσεις για πτώση των αγορών
Μεγάλοι χρηματοοικονομικοί οίκοι, όπως η JP Morgan και η Goldman Sachs, προειδοποιούν για ενδεχόμενη σημαντική διόρθωση στις αγορές.
Ο δείκτης S&P 500 ενδέχεται να δεχθεί πιέσεις έως και 15% σύμφωνα με τη JP Morgan, ενώ η Goldman Sachs δεν αποκλείει ακόμη και πτώση κοντά στο 19% σε περίπτωση έντονου ενεργειακού σοκ.
Ωστόσο, μέχρι στιγμής οι απώλειες παραμένουν περιορισμένες, με τον δείκτη να υποχωρεί λιγότερο από 5% από τα ιστορικά υψηλά του.
Πετρέλαιο: Σε άνοδο αλλά όχι σε ιστορικά επίπεδα
Παρά την εκτόξευση των τιμών, το πετρέλαιο εξακολουθεί να κινείται κάτω από τα επίπεδα-ρεκόρ προηγούμενων κρίσεων, όπως μετά την εισβολή της Ρωσία στην Ουκρανία το 2022.
Επιπλέον, σε αντίθεση με τις πετρελαϊκές κρίσεις της δεκαετίας του 1970 ή του 2022, ο πληθωρισμός παραμένει σχετικά ελεγχόμενος, ενώ δεν έχει καταγραφεί ακόμη επιθετική αντίδραση από τις κεντρικές τράπεζες.
Διαφορετικές εκτιμήσεις για την επόμενη μέρα
Η Morgan Stanley εμφανίζεται πιο αισιόδοξη, εκτιμώντας ότι η αναταραχή θα είναι προσωρινή και ότι οι αγορές ενδέχεται να ανακάμψουν μέσα στους επόμενους μήνες.
Αντίστοιχα, η BlackRock εστιάζει στον κίνδυνο στασιμοπληθωρισμού, χωρίς ωστόσο να τον θεωρεί βέβαιο σενάριο.
Οι αγορές «προεξοφλούν» την αβεβαιότητα
Ιστορικά, οι αγορές τείνουν να απορροφούν γρήγορα τα γεωπολιτικά σοκ και να ανακάμπτουν πριν ακόμη ολοκληρωθούν οι συγκρούσεις.
Όπως επισημαίνει η Goldman Sachs, τα περισσότερα γεωπολιτικά γεγονότα των τελευταίων ετών δεν είχαν μακροχρόνιο αντίκτυπο στα χρηματιστήρια, με τις διορθώσεις να αποτελούν συχνά ευκαιρίες για τοποθετήσεις.
