Πεινασμένοι για Α.Ι. chips

Η Τεχνητή Νοημοσύνη (A.I.) αλλάζει τη ζωή μας στη βιομηχανική επανάσταση του 21ου αιώνα, που τροφοδοτείται από τους ημιαγωγούς. Οι εταιρείες που προμηθεύουν αυτά τα ζωτικής σημασίας προϊόντα -τα οποία χρησιμοποιούνται για την κατασκευή μικροτσίπ- μπορεί να φάνηκαν ως «επικίνδυνη ζώνη» για τους επενδυτές τον τελευταίο καιρό. Ωστόσο, η άποψη αυτή άλλαξε ξαφνικά. Μεγάλο μέρος της αλλαγής της διάθεσης οφείλεται στα καλύτερα από τα αναμενόμενα αποτελέσματα του τιτάνα Nvidia, τα οποία ανέρχονται στα 3,35 τρισεκατομμύρια δολάρια.

Αυτή η επιχείρηση της Silicon Valley, η οποία ιδρύθηκε το 1993, είναι νούμερο 1 όνομα στα μικροτσίπ και θα μπορούσε να ξεπεράσει τη Microsoft ως μεγαλύτερη εταιρεία στον κόσμο. Πέρυσι κατέκτησε την πρώτη θέση μερικές φορές, αλλά έκτοτε ακολούθησε μια πορεία σαν τρενάκι λούνα παρκ. Η επένδυση στηνcεπανάσταση της Τεχνητής Νοημοσύνης περιλαμβάνει τόσο αναποδιές όσο και πανηγυρισμούς.

Ομως οι επιδόσεις της Nvidia παρέχουν έναν πειστικό λόγο για να συνεχίσουμε να υποστηρίζουμε τον ριζικό μετασχηματισμό που επιφέρει. Τα έσοδα του ομίλου για το πρώτο τρίμηνο του οικονομικού του έτους εκτινάχθηκαν κατά 69%, στα 44 δισ. δολάρια. Οι αριθμοί δείχνουν ότι οι γεωπολιτικές εντάσεις και η ανησυχία των επενδυτών για τον εμπορικό πόλεμο του Ντόναλντ Τραμπ αντισταθμίζονταιαπό την παγκόσμια ζήτηση για μικροτσίπ. Παρουσιάζοντας τα αποτελέσματα, ο Τζένσεν Χουάνγκ, CEO της Nvidia και λάτρης των δερμάτινων μπουφάν, ο οποίος δεν φοβάται να ασκήσει κριτική στον Τραμπ, προειδοποίησε ότι οι περιορισμοί στις εξαγωγές προς την Κίνα μπορεί να έχουν το αντίθετο από το επιθυμητό αποτέλεσμα και να θέσουν σε κίνδυνο την εξέχουσα θέση της Αμερικής στον κλάδο των μικροτσίπ.

Οπως δήλωσε, «οι περιορισμοί στις εξαγωγές έχουν δώσει ώθηση στην καινοτομία της Κίνας και η ηγετική θέση των ΗΠΑ στις παγκόσμιες υποδομές διακυβεύεται».

Η Κολέτ Κρες, οικονομική διευθύντρια της Nvidia, επεσήμανε επίσης ότι η αμερικανική εταιρεία έχει χάσει ποσόν ύψους 5,5 δισ. δολαρίων λόγω των περιορισμών στις πωλήσεις των τσιπ H20 στην Κίνα. Ωστόσο, οι παραγγελίες από τη Μέση
Ανατολή μπορεί να αντισταθμίσουν το γεγονός αυτό. Η Nvidia είναι μία από τις γιγαντιαίες εταιρείες της αμερικανικής τεχνολογίας, γνωστές ως οι «Υπέροχες Επτά» (οι άλλες είναι η Alphabet, η Amazon, η Apple, η Meta, η Microsoft και η Tesla), οι οποίες αποτελούν τη βάση πολλών τέτοιων κεφαλαίων.

Αλλες μετοχές εταιρειών μικροτσίπ, όπως η AMD, η ASML, η Broadcom, η Qualcomm και η TSMC, κατέχονται επίσης ευρέως σε δημοφιλή κεφάλαια αντιστάθμισης κινδύνου. Αυτή μπορεί να είναι επαρκής έκθεση για εσάς. Ή μπορεί να σκέφτεστε τις επιλογές σας. Οποιο κι αν είναι το προσωπικό σας χαρτοφυλάκιο, αυτά είναι που πρέπει να γνωρίζετε τώρα.

Ποιες είναι οι εταιρείες που ηγούνται της επανάστασης; Η Alphabet, η Amazon και οι υπόλοιποι μεγάλοι παίκτες της τεχνολογίας ξοδεύουν δισεκατομμύρια για να θριαμβεύσουν στη μάχη της Τεχνητής Νοημοσύνης. Ο Στίβεν Γιου, διαχειριστής του κεφαλαίου αντιστάθμισης κινδύνου Blue Whale Growth, επισημαίνει ότι κανείς δεν γνωρίζει ποιος θα είναι ο νικητής σε αυτή την κούρσα εξοπλισμών και ότι κάποια από τα χρήματα θα πάνε χαμένα. Είναι ενθουσιασμένος με τις δυνατότητες του DeepSeek, του πολύ πιο φθηνού κινεζικού αντιπάλου του ChatGPT. Στις αρχές του έτους αυτό θεωρήθηκε ως απειλή για τη Nvidia. Αλλά το DeepSeek βασίζεται στα προϊόντα της Nvidia.

Στηρίξτε την καινοτομία

-Οι μετοχές της Nvidia ανέκαμψαν από την πτώση τους κατά 43% στον απόηχο της ανακοίνωσης του προέδρου Τραμπ για μπαράζ δασμών τον Απρίλιο, την «Ημέρα της Απελευθέρωσης». Οι μετοχές βρίσκονται περίπου στα 136 δολάρια, σχεδόν 25.000% πάνω από το επίπεδό τους πριν από μια δεκαετία. Οι ειδικοί πιστεύουν ότι έχουν ακόμη πολύ δρόμο μπροστά τους. Οι χρηματομεσίτες της Morgan Stanley υποστηρίζουν ότι η τιμή θα μπορούσε να ανέλθει στα 160 δολάρια.

-Η Wedbush, μια άλλη χρηματομεσιτική εταιρεία, έχει στόχο τα 175 δολάρια.

-Η AMD, μια επιχείρηση αξίας 186 δισ. δολαρίων, θεωρείται μια μικρότερη εκδοχή της Nvidia. Περίπου οι μισοί από τους 50αναλυτές που παρακολουθούν αυτή τη μετοχή την αξιολογούν ως «αγορά» (buy) με μέση τιμή-στόχο τα 127 δολάρια, έναντι των 113 δολαρίων που είναι σήμερα. Οι υπόλοιποι βλέπουν τις μετοχές ως «διακράτηση» (hold) ή πιστεύουν ότι θα υπεραποδώσουν έναντι της αγοράς.

-Η ASM, μια εταιρεία με κεφαλαιοποίηση 24 δισ. ευρώ, θεωρείται «αγορά» (buy) από τους ειδικούς. Η μέση τιμή-στόχος για τις μετοχές, οι οποίες σήμερα βρίσκονται στα 484, είναι 612.

-Οσον αφορά την ASML, μια επιχείρηση 262 δισ. ευρώ, κατατάσσεται ως άλλη «αγορά» (buy). Η τρέχουσα τιμή είναι
660, αυξημένη κατά 13% τον τελευταίο μήνα, ενώ η μέση τιμή-στόχος είναι 770.

-Οι μετοχές της Broadcom, ενός ομίλου αξίας 1,1 δισ. δολαρίων, έχουν αυξηθεί κατά 47% τους τελευταίους έξι μήνες, στα 237 δολάρια, αλλά οι αναλυτές εξακολουθούν να πιστεύουν ότι η εταιρεία είναι «αγορά» (buy), προβλέποντας ότι οι μετοχές θα μπορούσαν να φτάσουν τα 300 δολάρια, εάν το τμήμα υπολογιστικού νέφους της εταιρείας της μπορεί να προσελκύσει περισσότερες παραγγελίες.

-Στις αρχές του έτους, η Bank of America δήλωσε ότι η Cadence Design Systems θα είναι ένας από τους νικητές της Τεχνητής Νοημοσύνης το 2025. Αλλοι αναλυτές συνεχίζουν να έχουν την ίδια άποψη, με μια εταιρεία να προβλέπει ότι οι μετοχές θα μπορούσαν να αυξηθούν από τα 310 δολάρια, σήμερα, στα 375 δολάρια.

-Η Qualcomm, με έδρα το Σαν Ντιέγκο, έγινε περισσότερο γνωστή στο Ηνωμένο Βασίλειο τους τελευταίους μήνες λόγω της προσφοράς της για την Alphawave, έναν από τους λίγους βρετανικούς παίκτες στον κλάδο των μικροτσίπ. Οι μετοχές της Qualcomm έχουν υποχωρήσει κατά 30% τους τελευταίους 12 μήνες, στα 148 δολάρια, λόγω των φόβων για τους δασμούς.

Θα μπορούσε η έμφαση στα κέντρα δεδομένων να αντιστρέψει αυτή την τάση; Οι αναλυτές αντισταθμίζουν τα στοιχήματά τους, βαθμολογώντας τις μετοχές με «διακράτηση» (hold).

-Η γεωγραφική θέση της TSMC στην Ταϊβάν την τοποθετεί στο επίκεντρο των εμπορικών πολέμων. Ομως η εταιρεία ξεπερνά την αναταραχή, κατασκευάζοντας μονάδες παρασκευής στην Αριζόνα, τη Γερμανία και την Ιαπωνία, για παράδειγμα.

Χάρη σε αυτή τη στάση, οι αναλυτές θεωρούν τις μετοχές «αγορά» (buy), υπολογίζοντας ότι θα μπορούσαν να αυξηθούν από τα τρέχοντα 967 δολάρια Ταϊβάν, στα 1.242 δολάρια Ταϊβάν. Η TSMC έχει χαρακτηριστεί ως η πιο σημαντική εταιρεία στον κόσμο, καθώς δεν θα υπήρχε βιομηχανική επανάσταση της Τεχνητής Νοημοσύνης χωρίς τα προϊόντα της.

Ολο αυτό υποδηλώνει ότι μπορεί να αξίζει μια θέση στο χαρτοφυλάκιό σας, αλλά μόνο αν είστε έτοιμοι για τις ανατροπές αυτής της ταχέως εξελισσόμενης επανάστασης. Εχουν ήδη ανακάμψει από τους δασμούς του Τραμπ – έτσι, ο γκουρού των επενδύσεών μας ρωτάει αν κι ΕΣΕΙΣ θα έπρεπε…