Όπως αναμενόταν, η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα προχώρησε σήμερα σε αύξηση των επιτοκίων κατά 25 μονάδες βάσης, καθώς η επίδραση του αυξημένου ενεργειακού κόστους και της πληθωριστικής πίεσης παραμένει υψηλή στην Ευρωζώνη.
Οι προβλέψεις για τον πληθωρισμό
Σύμφωνα με το βασικό σενάριο των νέων προβολών των εμπειρογνωμόνων του Ευρωσυστήματος, ο γενικός πληθωρισμός εκτιμάται ότι θα διαμορφωθεί κατά μέσο όρο:
- στο 3,0% το 2026,
- στο 2,3% το 2027,
- και στο 2,0% το 2028.
Όσον αφορά τον δομικό πληθωρισμό, δηλαδή χωρίς να συνυπολογίζονται οι τιμές της ενέργειας και των τροφίμων, προβλέπεται ότι θα ανέλθει σε 2,5% το 2026 και το 2027, υποχωρώντας στο 2,2% το 2028.
Σε σχέση με τις προβλέψεις του Μαρτίου, οι εμπειρογνώμονες της ΕΚΤ αναθεώρησαν προς τα πάνω τις εκτιμήσεις για τον πληθωρισμό το 2026 και το 2027. Η εξέλιξη αυτή συνδέεται με την πιο έντονη αύξηση των τιμών της ενέργειας, η οποία εκτιμάται ότι θα επηρεάσει, σε κάποιο βαθμό, και τις τιμές των τροφίμων, των αγαθών και των υπηρεσιών.
Τα νέα επίπεδα των επιτοκίων
Το Διοικητικό Συμβούλιο της ΕΚΤ αποφάσισε ότι, από τις 17 Ιουνίου 2026, τα επιτόκια θα διαμορφωθούν ως εξής:
- το επιτόκιο της διευκόλυνσης αποδοχής καταθέσεων στο 2,25%,
- το επιτόκιο των πράξεων κύριας αναχρηματοδότησης στο 2,40%,
- και το επιτόκιο της διευκόλυνσης οριακής χρηματοδότησης στο 2,65%.
Η ΕΚΤ υπογραμμίζει ότι παραμένει έτοιμη να αξιοποιήσει όλα τα διαθέσιμα μέσα που εμπίπτουν στην εντολή της, ώστε να διασφαλίσει ότι ο πληθωρισμός θα επανέλθει στον μεσοπρόθεσμο στόχο του 2%, διατηρώντας παράλληλα την ομαλή λειτουργία του μηχανισμού μετάδοσης της νομισματικής πολιτικής.
Επιβράδυνση της οικονομικής ανάπτυξης
Παράλληλα, το βασικό σενάριο προβλέπει χαμηλότερους ρυθμούς ανάπτυξης για την οικονομία της Ευρωζώνης. Ειδικότερα, το ΑΕΠ αναμένεται να αυξηθεί κατά μέσο όρο:
- κατά 0,8% το 2026,
- κατά 1,2% το 2027,
- και κατά 1,5% το 2028.
Οι προβλέψεις για τα έτη 2026 και 2027 έχουν αναθεωρηθεί προς τα κάτω, αντανακλώντας τις αυξημένες επιπτώσεις του πολέμου στις αγορές βασικών εμπορευμάτων, στα πραγματικά εισοδήματα των νοικοκυριών και στο οικονομικό κλίμα.
Αβέβαιες οι προοπτικές
Η ΕΚΤ επισημαίνει ότι οι οικονομικές προοπτικές παραμένουν ιδιαίτερα αβέβαιες. Οι κίνδυνοι για τον πληθωρισμό εξακολουθούν να είναι ανοδικοί, ενώ οι κίνδυνοι για την οικονομική ανάπτυξη παραμένουν καθοδικοί.
Οι τελικές επιπτώσεις του πολέμου στη Μέση Ανατολή θα εξαρτηθούν από τη διάρκεια και την ένταση των αναταράξεων στις τιμές της ενέργειας, καθώς και από το εύρος των έμμεσων και δευτερογενών επιδράσεων στην οικονομία.
Η αβεβαιότητα αυτή αποτυπώνεται και στα επικαιροποιημένα εναλλακτικά σενάρια που έχουν εκπονήσει οι εμπειρογνώμονες του Ευρωσυστήματος, τα οποία πρόκειται να δημοσιευθούν μαζί με τις αναλυτικές προβολές στον δικτυακό τόπο της ΕΚΤ.
